南平市最好的煤炭测硫仪系列测硫仪水泥需求旺季临近 多地酝酿涨价
鹤壁市凯科分析仪器有限公司,主要生产量热仪,发热量 ,测硫仪,定硫仪, 煤炭化验设备,煤质分析仪器,广泛应用于电力、煤炭、冶金、化工、医药、建材、大专院校以及监督部门.凡在本公司购买量热仪等产品皆提供 优质的售后服务. 联系人:王经理 咨询电话:15939233567.
据上证报报道，近期湖南、湖北等多地均酝酿上调水泥价格，而前期上涨的华东地区水泥价格依然保持高位运行，这或许意味着四季度水泥价格仍将继续向好。有业内专家认为，下半年随着建设速度加快，以及铁路追加固定资产投资和房地产融资放松，都有利于继续改善水泥需求，进而支撑价格走好。
数字水泥网最新数据显示，上周全国水泥市场价格震荡上行，环比上涨0.3%；其中，广西南宁价格每吨上调10至25元，湖南长株潭地区报价每吨上调40元；黑龙江哈尔滨水泥价格则每吨下调20元，江苏南京前周价格上调未成功，恢复原价。广西南宁以及周边地区在主导企业推动下，水泥价格每吨上调10至25元，其中华润、扶绥海螺和武鸣红狮高标号散装水泥价格每吨上调10至15元。
湖南、湖北目前均有价格上调计划。8月24日湖南长株潭地区主导企业再次公布水泥价格大幅上调每吨40元。进入9月份，湖北主导企业也有意向上调水泥和熟料价格，幅度在每吨20至30元。企业普遍认为9月随着工程启动，水泥需求增加，价格上调会被下游认可。另外，武汉地区价格下调多数是受重庆低价水泥进入影响，而重庆地区在9月初亦有价格上调计划，因此若能同步执行，价格上调成功概率较大。
东北水泥价格受暴雨和洪水等极端天气影响略有回落。其中，黑龙江哈尔滨水泥价格每吨回落20元。
西南、西北和华北水泥价格继续保持平稳。
水泥股有望迎来投资机会
国泰君安发布的研究报告称，水泥需求正逐渐走出淡季，已处于恢复中，8月下旬限电结束恢复生产至今已有约2周时间，8月底江浙皖企业库存有所上升，但是和往年淡季同期比较，仍处于偏低水平，构不成降价压力；进入9月，需求将逐渐走出淡季，下游需求已处于恢复中，对华东地区水泥价格判断短期稳定，9月中旬旺季正式到来时可能随之启动。而8月份宏观数据市场的解读可能延着对7月份数据的加强的方向，即补库存或稳增长的预期在9月份将延续，早周期的水泥行业或仍将具有相对收益，推荐华东水泥股：海螺水泥(16.02, 0.33, 2.10%)（“增持”评级）、华新水泥(12.99, 0.21, 1.64%)（“增持”评级）。
【概念股解析】
华新水泥：业绩增长超预期 下半年吨毛利或继续改善
研究机构：东方证券撰写时间：2013.9.2
华新水泥披露中报，1H2013年实现营收66.2亿元、同比增长20.8%，归母净利3.5亿元、同比增长2.7倍，期内EPS0.38元，超市场预期。
下半年吨毛利或将继续改善跟随煤炭成本大幅度下降，上半年公司水泥熟料吨成本下降了13%，大于价格9%的降幅，进而吨毛利较去年同期上升了8.8%（或5元/吨）。我们预期下半年水泥熟料吨毛利为76元/吨（三季度66元/吨、四季度86元/吨），较二季度的70元/吨继续改善，主要原因：1）湖北水泥市场边际供需改善2Q13年湖北水泥产量增长约4%，卓创资讯数据显示上半年该地区并无新增产能，边际供需改善，下半年这种趋势或将持续；2）受7月、8月华东沿江地区熟料、价格上升影响，8月初湖北42.5散装水泥价格反季节性上调了30元/吨，我们计算7月、8月该地区均价基本与二季度持平，三季度公司水泥熟料综合吨毛利下降幅度或较以往明显收窄。
预计公司2013-2015年每股收益分别为0.89、1.19、1.39元，按照目前可比公司平均1.6倍PB估值，推导公司12个月内目标价14.8元，维持公司“增持”评级。
江西水泥(10.71, 0.00, 0.00%)：区域景气度高 业绩大增
研究机构：中信建投撰写时间：2013.8.30
公司2013年上半年实现营业收入25.31亿元，同比增加26.13%；营业利润2.33亿元，同比增加556.36%；归属于母公司的净利润1.32亿元，同比增加129.02%。基本每股收益0.32元。
江西省水泥需求旺盛，公司销量大幅上涨。2013年上半年公司销售水泥及熟料975.5万吨，同比增加38.98%。
江西省上半年水泥市场需求较好，上半年全省水泥产量同比增长24.77%，远高于全国9.67%的增速水平，公司超过80%的营业收入都来自于江西省，因此收益非常明显。上半年公司水泥及熟料销售均价约216元/吨，同比下降约41元/吨；成本约170元/吨，同比下降约43元/吨，吨毛利小幅改善，考虑到去年财务报表统计方法上的差异（部分销售费用归类至生产成本），吨毛利实际改善的幅度要更大一些。
2013年上半年公司混凝土销量134.21万方，同比增长112.83%。近两年公司混凝土业务进入快速发展期，当前公司混凝土产能已超过一千万方，预计全年混凝土销量将超过300万方，同比大幅增长。
公司混凝土销售价格一直较为稳定，近几年一直在300元/方左右，盈利能力较为平稳。
今年上半年公司强化基础管理，提高工作效率，期间费用率降至12.16%，同比下降3.51个百分点，对公司盈利能力的提升带来较强的推动。即使剔除去年销售费用统计口径的影响，公司期间费用的下降幅度仍在2个百分点以上，在单位产品销售价格下降的情况下实属难能可贵。
淡季水泥价格提前回升，三季度业绩同比将继续大幅增长7-8月份为行业传统淡季，今年江西省水泥价格在7月底就开始出现大幅回升，进一步体现了江西省今年水泥市场的强劲需求。淡季水泥价格提前回升将显著提高公司三季度业绩的同比增幅，受益于江西省水泥市场的高景气度，公司去年业绩也将同比大幅增长。
预计公司2013年收入54.45亿元，同比增加16.90%，归属于母公司的净利润3.59亿元，同比增加88.84%，基本每股收益0.88元。维持“买入”评级。
冀东水泥(7.78, 0.08, 1.04%)：华北市场供需改善仍值得期待
研究机构：瑞银证券撰写时间：2013.8.27
公司上半年实现营业收入66亿元，同比增长3%，净利润-1.7亿元，较去年同期大幅下滑249%；2季度单季实现盈利2.4亿元，同比下降33%，符合我们和市场的预期。
冀东上半年水泥和和熟料总销量为2942万吨，同比下降4%，需求略显疲弱。
水泥价格并没有明显上涨，同时成本端压力依然较大，导致上半年吨毛利为47元，同比下滑6%，其中2季度吨毛利为55元，同比下滑21%。财务费用率上半年和2季度单季分别为10.2%/7.7%，同比分别提高了4.6/0.9个百分点，财务费用压力较大。
股价已经基本反映盈利的悲观预期，华北市场的供需改善值得期待从估值来看，目前冀东水泥的PB估值仅为不到0.8x，处于历史最低水平。我们认为股价已经基本反映了公司盈利下滑的悲观预期〖虑到华北市场新增产能的减少、淘汰落后产能的逐步执行到位、集中度的提升，我们认为供给端将会有一定的改善，同时，华北地区经济发展水平较低，固定资产投资的潜力较大。我们认为华北市场供需的改善仍然值得期待。
综合考虑盈利和估值，维持公司“买入”评级和10.30元的目标价，其中目标价的推导是基于瑞银VCAM绝对估值模型（WACC7.7%）得到的。
金隅股份(5.22, 0.00, 0.00%)：三季度水泥业务同比将出现显著改善
研究机构：广发证券(11.94, 0.08, 0.67%)撰写时间：2013.8.23
从季度数据来看，水泥业务在2季度盈利能力已经出现恢复，随着7-8月淡季逐渐接近尾声，预计年内区域价格已经基本接近底部。由于2012年三季度区域水泥价格和企业盈利均处于历史底部，且目前京津冀地区水泥价格向下空间不大，我们预计公司在基数效应影响下水泥业务三季度同比将出现显著改善。
上半年公司房地产业务结转面积43.5万平米，同比下降9.2%；其中商品房结转面积占比由2012年的71%上升至89%。报告期公司完成预售面积同比增长117%，上半年完成的预售面积已经占全年计划的73%，公司预计全年预售面积将高达140-150万平米左右。预售面积的大幅增长为未来结算面积增长打下基础。
物业投资及管理业务在上半年继续稳步增长，主要原因在于单位租金的不断提升。上半年公司物业总面积与去年持平；但是写字楼单位租金水平同比提升16%，从而驱动收入和毛利继续稳步增长。随着公司历史租约的不断到期和更新，我们认为公司物业平均租金水平仍将继续上涨态势。
维持"谨慎增持"评级整体来看，公司房地产及物业管理业务都将保持稳健增长，而水泥业务下半年业绩也将出现同比改善。
预计2013-2015年EPS分别为0.78、0.90、与1.08，对应市盈率分别为6.7、5.8、与4.8倍，维持"谨慎增持"评级。
海螺水泥：毛利率提升 合市场预期
研究机构：山西证券(6.69, -0.02, -0.30%)撰写时间：2013.8.16
公司上半年实现收入235.87亿，同比增长14.73%，实现归属于母公司股东净利润30.6亿，同比增长4.89%，每股收益0.58元。
上半年公司量增价跌。公司上半年水泥和熟料净销量1.03亿吨，同比增长28.3%，吨销售价格229元/吨，同比下跌10.3%，毛利率28.25%，同比提高1.3个百分点，吨毛利64.7元，同比下降5.8%。
第二季度净利润2011年四季度以来首次正增长。华东地区二季度水泥价格342元/吨，同比增长9.05%，已经超过去年二季度价格，毛利率30.59%，环比提高5个百分点，同比提高7.4个百分点，第二季度归属于母公司股东净利润20.88亿，环比增长116%，同比增长27%，是2011年四季度以来首次出现单季度正增长。
期间费用率提高0.4个百分点。公司上半年三项费用率11.63%，同比提高0.4个百分点，其中，销售费用率提高0.3个百分点。
7月以来华东地区水泥价格见底回升。7月、8月华东地区停窑、高温限电等影响，熟料和水泥库存下降，价格上涨趋势明显，其中浙江、江西和福建等部分地区水泥价格上调，幅度20-30元/吨.近几周表现中华东地区是最好的区域，价格有企稳回升迹象，库存偏低以及传统旺季来临，华东地区水泥价格涨价预期存在。
下半年投资增速企稳和落后产能淘汰，行业景气有望回升。对于水泥行业而言，8月中旬以后，雨季结束，水泥传统需求旺季来临，行业有利因素正在聚集。铁路基建投资下半年加快增长，房地产投资平稳增长和城市交通基础设施地铁、排水管道等保障投资增长；在经济调结构背景下，落后产能淘汰实施力度将严格，供给减少短期将刺激价格上涨。
华东、华南地区水泥库存较低，下半年投资企稳，水泥价格有上涨预期，公司是华东、华南地区最优质标的，预计2013-2015年公司EPS1.51\1.78\1.93元，2013年PE只有11倍，给予“买入”评级。